财联社 3 月 28 日讯（剪辑 胡家荣）本日蔚来 -SW ( 09866.HK ) 大幅走低，这一进展与其配售干系。截止发稿跌 7.83%，报 30 港元。

凭证昨日公告，蔚来汽车秘书拟刊行不朝上 1.1879 亿股 A 类庸碌股，谋略将股票配售的净收益用于智能电动汽车本领和新家具的研发，进一步加强钞票欠债表以及一般企业用途。

值得隆重的是，这次蔚来配售加重了市集对其现款流压力的担忧。截止 2024 年底，蔚来现款储备为 419 亿元，但全年净赔本达 224 亿元。此外，公司 2024 年四季度营收未达预期，且下调了 2025 年一季度寄托开采，投资者信心受挫。

值得隆重的是，小米集团和比亚迪股份均在近期秘书配售谋略。

小米集团于 3 月 25 日秘书通过"先旧后新"模样配售 8 亿股股份，配售价 53.25 港元 / 股，较前一日收盘价折让 6.6%，募资净额约 425 亿港元。音信公布后，小米股价当日下落 6.32%，成交量创历史新高。这次配售的资金主要用于智能电动汽车业务彭胀、研发插足及世界化布局。

比亚迪股份在 3 月初完成港股近四年最大边界配售，以每股 335.2 港元刊行 1.298 亿股 H 股，募资 435 亿港元，折让 7.8%。这次配售诱导中东主权基金等世界长线老本参与，资金将用于研发 ( 如固态电板、智能化本领 ) 、国际工场设置及补充营运资金。

为何蔚来等这三家车企接踵聘任配售？

最初从以上的用途来看，三家企业均将研发当作中枢用途，聚焦电动化、智能化本领 ( 如蔚来换电、小米智驾、比亚迪固态电板 ) 。

世界化彭胀压力：比亚迪国际工场、小米门店谋略、蔚来欧洲市集拓展均需资金相沿。

更为垂危的是九游会欧洲杯，刻下港股市集在捏续高潮之后，流动性出现较着的改善，部分企业聘任借此时机融资应付行业竞争。