原创｜Jaden  剪辑｜Cong九游会欧洲杯

在 2024 年第一季度财报发布时，禾赛科技调和创举东谈主兼首席试验官李一帆初次提到，禾赛展望会在 2024 年第四季度终了盈利。

在第二季度财报发布后，李一帆再次笃定盈利的预期，并信心十足地示意："咱们还莫得发现全球激光雷达行业中有哪家公司能在如斯大限度寄托的同期，领有与咱们一样的财求实力。"

11 月 26 日，禾赛发布了其 2024 年第三季度未经审计的财务申报。财报数据夸耀，2024 第三季度，禾赛终了营收 5.4 亿元东谈主民币，同比增长 21.1%，超教导上限。展望第四季度有望冲击全球首个季度营收 1 亿好意思元的车载激光雷达企业。

如李一帆此前所期待，禾赛展望在第四季度终了 2000 万好意思元盈利（gaap），成为全球首家季度盈利 2000 万好意思元的车载激光雷达企业（gaap）。同期，禾赛也有望成为全球首家终了全年盈利的车载激光雷达企业（non-gaap）。

这几年，全球车载激光雷达行业增长赶快。笔据闻名政策商讨公司 YOLE 对于 2023 年全球车载激光雷达行业的数据，2023 年全球车用激光雷达阛阓份额 5.38 亿好意思元，同比 2022 年的 3 亿好意思元，增长 80%。

但陪同而来的是竞争的阛阓强烈。YOLE 数据夸耀，在营收、现款流、毛利率和净利率等要道方针上，绝大部分玩家在莫得外部新融资输血的情况下，存续时刻皆不会卓绝 2 年。当今禾赛是行业中独逐个个筹办现款流为正、有健康毛利率的企业，这也意味着禾赛能在异日多年内保抓巨大的"钞武艺"和重生的财务人命力。

在上周禾赛十周年大会的里面谈话中，李一帆再次强调了营收和盈利的要紧性，他说，收入是算计一个科技公司是否靠谱的最要紧圭臬，而毛利率是算计公司率先历程的最要紧绚丽。因为行业亏欠是常态，是以净利润险些是大家皆不敢谈的话题，但它又是如斯要紧，因为它能委果决定一家公司的存一火。

"盈利意味着你有钱且敢费钱，能投更好的居品，那你的销量当然擢升，就有了更多利润，盈利一定是企业的最高方向。"李一帆说谈，"禾赛有望成为全球首个终了盈利的车载激光雷达企业。"

激光雷达寄托量大幅增长，国表里业务同步激动

笔据禾赛第三季度财报数据，2024 第三季度，激光雷达季度总寄托量达 134,208 台，同比大幅增长 182.9%；其中 ADAS 居品寄托量为 129,913 台，同比增长 220.0%。

本年前九个月，禾赛激光雷达总寄托量为 279,835 台，同比增长 108.2%；其中，ADAS 居品总寄托量为 263,148 台，同比增长 129.9%。

禾赛已纠合两个季度寄托量环比劲增近 50%，展望激光雷达第四季度出货量将劲增近 20 万台，这一数字险些等于禾赛 2023 年的全年出货量的 22 万台。

与此同期，限度 2024 年第三季度，禾赛已与 20 家国表里汽车厂商 75 个车型达成量产定点协作干系，包括理思、小米、零跑汽车、长城汽车、长安汽车、上汽大师等闻名头部车企。

其中在《资产》寰球 500 强榜单全球收入最高的 10 家国际汽车厂商中，有 6 家汽车厂商或其合伙协作伙伴一经与禾赛达成了量产定点协作干系。不难发现，与禾赛协作的定点均为销量率先、激光雷达搭载率较高的头部车企，不错意想异日两年禾赛的营收还将抓续快速增长。

李一帆还暴露说，莫得任何一家在遴荐禾赛以后决定换成别东谈主的激光雷达，但有不少选了别家的激光雷达其后遴荐了禾赛。从中也能看出禾赛的行业地位。

值得一提的是，在第三季度，禾赛重磅推出了新一代旗舰级 360 ° 远距激光雷达 OT128，颠覆传统机械旋转式激光雷达的分立式器件架构，收发模块全面接受了芯片化瞎想，在保证高性能的同期兼顾了车规级可靠性，并可终了高效自动化量产，更易于限度化部署。OT128 的零部件数目比较于上一代减少了 66%，中枢坐褥工序所需时刻比上一代大幅镌汰了 95% 以上。

刻下，OT128 已与包括文远知行、西井科技、Embotech、EasyMile 在内的 90 多家国表里客户达成协作，并一经运行量产寄托。

在国外业务上，禾赛与一家国际顶级汽车品牌全球量产车型的协作神气取得要道知道，顺利迈入量产过渡的下一个要紧考证阶段。

同期禾赛斩获一家日本名次前三的头部车企的 2 个开拓考证神气，涵盖乘用车和 Robotaxi 领域。以及斩获三家全球 OEM 的 4 个开拓考证神气，加快国外布局，国际影响力抓续增强。

在国内阛阓，禾赛与零跑汽车的政策伙伴干系进一步深刻，顺利赢得零跑汽车下一代全新车型平台激光雷达的独家定点协作，首款车型展望将于 2025 年量产。

同期禾赛斩获一家中国头部汽车集团旗下高端电动汽车品牌的 2 款旗舰改款车型。另外，禾赛还与中国最畅销合伙车企之一的上汽大师达成协作，并成为其政策供应商。

在国表里阛阓狂揽优质订单的禾赛，不仅证明了其抓续赢得定点神气的武艺，也将进一步奠定和巩固其在 ADAS 激光雷达的率先地位。

笔据 YOLE 数据，2023 年全球激光雷达阛阓，禾赛以 37% 的阛阓占有率位居首位。在 L4 自动驾驶领域 ( 包括 Robotaxi ) ，禾赛更是展现出了王者之风，以 74% 的阛阓份额全皆率先。

在全球头部 10 家 L4 自动驾驶公司中，有 9 家使用的是禾赛高性能激光雷达。禾赛近期还官宣成为百度萝卜快跑无东谈主驾驶平台的独家主激光雷达供应商，单车搭载 4 颗超高清远距激光雷达 AT128，这或将成为 Robotaxi 激光雷达阛阓最大订单。

从谮媚到工业品，极致性能和极致资本双旅途

笔据这次的财报数据，禾赛第三季度营收增长 21.1%，寄托量增长 182.9%。在毛利率在保抓相对清静的前提下，寄托量增永恒超营收增长，也也从侧面确认禾赛激光雷达售价和资本皆在抑止下跌。

这也相宜行业的全体发展特征，从激光雷达搭载车型的抓续下探不难发现，激光雷达的价钱其实是在抑止下跌中。李一帆暴露说，六七年的时刻，禾赛将激光雷达价钱下跌了 99%，"将激光雷达从谮媚变成了工业品。"

很早之前李一帆就提到，激光雷达领域存在摩尔定律，即单元规划性能的资本，每 12-18 个月斥责一半。其中一条旅途是资本不变，居品质能抑止擢升；另一齐径是性能不变，资本抑止下跌。禾赛遴荐的是性能和资本双旅途演进，而且每条旅途上皆有代表作品。

以本年上半年推出的 AT512 和 ATX 为例。比较于第二代芯片的 AT128，AT512 的价钱保抓与 AT128 相似水平，但线束擢升到 512 线、每秒点频从 150 万点擢升到 1230 万点，终了八倍擢升。而 ATX 的中枢肠能比较 AT128 有擢升，但价钱却下跌了不少。

在李一帆看来，禾赛能终了抓续降价又提高性能的成见是芯片化，这亦然居品的中枢竞争力。

早在 2017 年，禾赛就遴荐芯片化道路，而且全栈自研芯片。当今禾赛的 1~3 代芯片均已顺利量产并资格阛阓大限度量产的考证，AT512 和 ATX 正是基于第四代芯片架构平台，终了"一套平台，多款居品"的开拓理念，同期缓助极致性能和极致资本两边向的居品演进。

同期，禾赛还遴荐了自建厂线，领有我方的制造武艺。当今，禾赛自有量产工场赫兹制造中心一经郑重投产，规划年产能为 150 万台。工场中枢工序自动化率一经高达 100%，是当今全寰球自动化最高的激光雷达工场，40 秒就能下线一台高质料激光雷达。

本年 3 月，禾赛的麦克斯韦智造中心郑重启用，这是全球首个研发与制造一体化的激光雷达智造中心，亦然禾赛"研发是制造的一部分"理念的具象化，终明晰激光雷达从瞎想、研发，到测试、坐褥的全栈通链。

事实证明，将研发和制造放在通盘，通过研发和瞎想、在早期阶段责罚坐褥中可能遭遇的问题，真实让禾赛快速诞生了大限度、高品质寄托的武艺。这些用功皆匡助禾赛赢得了越来越多客户，以及高出规模后终了千万量级出货的可能性。

高出规模后，作念好"隐形的安全带"

旧年李一帆提到"高出规模表面"，即高技术居品从小众阛阓向主流阛阓过渡的艰愁肠程，比如智高手机、新动力汽车等，16% 的渗入率是高出规模的基点。

以新动力汽车为例，2021 年其渗入率是 13.4%，到 2022 年就达到 26%，终明晰"高出规模"。本年 10 月这一数字一经达到 52.8%，也就是在中国每卖出两辆新车，其中就有一辆是新动力。

车载激光雷达渗入率在本年 3 月也卓绝 16%，到 9 月，15 万元以上新动力汽车的激光雷达渗入率达到 24%，相似终明晰"高出规模"。在 2024 年 15 万以上新动力汽车销量达到 600 万辆的前提下，全年激光雷达的前装总量将卓绝 100 万。看成激光雷达一哥的禾赛，其出货量势必亦然水长船高了。

一边是激光雷达的高唱猛进，但另一方面，在高阶智能领域，端到端纯视觉和激光雷达交融感知时期道路争议也一直存在。

激光雷达在多重物理特征下酿成的安全特色，是它成为智能驾驶竞赛中必备传感器的要紧原因。也正是出于安全冗余的考虑，即等于在纯视觉道路上率先的车企，也依旧莫得祛除激光雷达。

以华为乾崑为例，其 ADS 3.0 依旧接受激光雷达，遮掩 25 万以上的价钱段，问界、智界、享界旗下车型皆有搭载。与此同期，乾崑还有不含激光雷达的 ADS SE 版块，供更廉价位的车型遴荐。

不难发现，即等于激光雷达的价钱下跌了 99%，但千元量级的资本依旧是不小的挑战，是否遴荐激光雷达，很猛历程影响了车型的订价区间。

在李一帆看来，激光雷达应该和安全气囊和安全带一样，不仅是一个功能件，更应该是安全件，是"隐形的安全带"。激光雷达责罚的也并不是 100% 的问题，而是 1% 致使更低的安全问题，但恰正是这 1% 的 corner case，对智驾才是最大的挑战。

总体而言，"压根不存在所谓的时期道路之争，而是遴荐是否加安全件的问题。"

行业对安全的共鸣其实一直存在，比如长城汽车 CTO 吴会肖曾提到，"一朝拿掉激光雷达，照旧会对一些极点场景产生较大影响。"余承东更是明确示意，"看管人命优于纯视觉，再贵的东西跟命比皆不是个钱。"

但通盘汽车行业以及激光雷达行业的竞争压力是比比皆是的。李一帆说，跟着激光雷达行业的发展，极致扫尾和资本一定会是绕不开的主题，企业笃定是要先活下来才谈其他。但要是从终了安全平权的角度来看，这种极点环境也并不一定是赖事。

"咱们每天跟东谈主说咱们在作念新时期的‘隐形安全带’，那彰着应该条目每辆车皆装上激光雷达。但要是耐久是十万量级，其实并莫得若干东谈主会使用。是以不管是买卖竞争，照旧时期予以咱们的社会拖累，咱们皆应该用功作念到极致。"

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